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发改委融资政策巡讲 走进贵州

2017-03-03 09:25 中国发展网
融资政策巡讲

摘要:2016年国家发改委共核准企业债券8060.9亿元,其中用于交通基础设施建设占38.8%;棚户区改造、保障性、安置性住房建设占25.6%;城市停车场、城市地下综合管廊、供水管网等市政基础设施建设占10.8%。

2月22日一早,很多金融投资圈的业者不约而同地在微信朋友圈里晒早班飞机,巧合的是目的地都是贵州省贵阳市。知情人看到往往会心一笑:因为这一天,是国家发改委融资政策巡讲团走进贵州的日子。

说巧合,其实也在情理中:一方是着力于“充分发挥政府出资产业基金和企业债券等对社会资金引导和放大作用”的国家宏观调控部门;一方是大力推动“引金入黔”和“引资入黔”工程,倡导金融服务实体经济的西南大省,向来具有高度敏感性的各路金融机构,自然不会错失这场盛会,最终将能容纳近千人的大会议室“塞”得座无虚席。

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人虽多,秩序却井然,巡讲贵州专场颇具创意地设计了“扫‘诚信贵州’二维码找座位”的方式,让会议从一入门就很顺畅。仅此一个小细节,就把投融资、信用体系建设和“大数据”等热点工作整合在一起,从中不难看出主办方的用心程度。

国家发改委财金司副司长徐晓波目睹这场景也很振奋:“贵州专场应该是融资政策巡讲开展以来,现场参会人数最多的一次,可以想象这里对政策的期盼和诉求有多强烈。希望巡讲能使贵州省和国家发改委的工作相互促进,为贵州实体经济的发展作出新的贡献。”

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引资入黔,地理“末梢”变身发展前沿

在一些人固有印象中,贵州可能还是偏处高原群山中的滞后一隅。但实际上其早已风帆高悬,轻舟疾行,尤其是近年来在推动基础设施建设和发展实体经济方面颇有建树。

资料显示,2016年贵州省GDP增长10.5%,增速位列全国第2,连续六年保持全国领先,其他各项主要经济指标增速也位居全国前列。其中,固定资产投资、农业增加值、服务业增加值、金融机构存款余额增速均居全国第1位;社会消费品零售总额、城镇居民人均可支配收入增速居全国第2位;规模以上工业增加值、农村居民人均可支配收入增速居全国第2位。

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在评论这份让人艳羡的成绩单时,贵州省发改委总规划师、省委改革办专职副主任张美钧指出,“近些年来的实践,让我们清醒地认识到,贵州经济要保持更高质量的发展,迫切需要强有力的融资支撑。”

据他介绍,2016年贵州省获国家发改委核准公开发行企业债券28支,规模448.9亿元,无论是创新品种还是新增申报发行,均创历史新高。在产业投资基金方面,实现历史性突破,贵州省设立了一批产业投资基金,其中国家发改委批筹设立“贵州省脱贫攻坚投资基金”、“中国铜仁武陵山扶贫投资发展基金”、“中国贵安新型城镇化发展基金”等。贵州省政府批复设立“贵州铁路发展基金”、“贵州交通产业发展基金”;省发改委批筹部分市州设立一批新型城镇化发展基金和文化旅游基金,形成“统分”结合的全省产业投资基金架构,总募集规模超过3000亿以上。“这两项股权和债权融资工作的开展,为实体经济的发展节省了大量融资成本,在稳增长、促投资中发挥了重要作用。”

当天与会人士渴望获悉的,除了贵州发展的现实“家底”,更有这西南金融前沿的未来之路。张美钧副主任的话,给大家派发了一枚“定心丸”。他说:“2017年在抓好风险防范的基础上,我们将紧扣经济社会发展特别是重大项目、实体经济的热点领域,以客观需求为导向,通过挖掘优质债券资源、强化服务帮助企业用足债券政策、做深做实项目、满足基金投资需求、采取“倒逼机制”推进基金落地见效、强化基金运作管理专业人才的培养等措施,谋划企业债券和产业投资基金融资工作的发展。”

敏思笃行,企业债券制度实践同步创新

对直接融资的重视,显于贵州,根在中央。“十三五”规划纲要中明确提出,要加快债券市场互联互通,稳妥推进债券产品创新,推进高收益债券及股债相结合的融资方式。2016年7月5日印发的《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的意见》(中发[2016]18号)中明确指出,要“加大创新力度,丰富债券品种,进一步发展企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、项目收益债等,支持重点领域投资项目通过债券市场筹措资金。”

对于党中央国务院的号召,国家发改委作为推动投融资体制改革的核心部门,当然要敏思笃行。张美钧副主任在致辞中提及“国家发改委在改革企业债券发行的同时,先后出台了停车场专项债券等8个专项债券发行指引和项目收益债券管理办法等政策,大力助推扩大融资规模,精准满足重点领域、重点项目融资需求,为地方经济发展增添活力。”言语虽简,却也可窥企业债券谋篇布局之一斑。

从另一个角度说,贵州直接融资支持实体经济的成效,也是国家发改委相关融资工具角色作用的缩影。据徐晓波副司长介绍,2016年国家发改委共核准企业债券8060.9亿元,其中用于交通基础设施建设占38.8%;棚户区改造、保障性、安置性住房建设占25.6%;城市停车场、城市地下综合管廊、供水管网等市政基础设施建设占10.8%;园区基础设施建设占6.5%;环保、旅游、养老等产业项目占4.8%;用于支持小微企业发展占比2.1%。在定向支持效果显著的同时,企业债券产品创新、核准提速增效、监管体系锐意改革等方面也都取得了有目共睹的巨大进展。

与发展相生相伴的,无疑是对挑战和风险的关注。与普通人印象迥异的是,在金融领域,“风险”其实是一个中性词,它是“收益”不可割裂的另一重身份,如同光与影的相生相伴。如何看待发展中面对的风险,如何对待和控制债市风险,不论是国家层面,还是贵州省层面,这都是从未被忽视的重要课题。

徐晓波副司长表示,国家发改委一直非常重视企业债券事中事后监管,除在企业债券核准中一贯重视运用信用手段外,2016年下半年以来,国家发改委又先后开展了对企业债券信用评级机构和主承销商的信用评价,并将评价结果向社会公布,引起了舆论广泛关注。通过这种形式,进一步规范了企业债券中介机构业务行为,倒逼中介机构提高服务质量。

有心人注意到,国家发改委融资政策巡讲贵州站在内容设置上,与各站相比多了一项“贵州省企业债券和信用信息管理系统”的培训。据贵州省发改委财金处杜建军处长介绍,该系统将对已发债企业的信息披露、募集资金投向、项目实施进度、本息偿付、偿债时限预警、偿债资金落实情况、企业信用监管、连续发债偿还期压力测试等方面,实现全覆盖长效动态的监控和预警机制。杜建军表示,“今年最主要的工作就是完善‘贵州省企业债券和信用信息管理系统’,维护贵州企业债券市场的稳定有序发展。”

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      发展改革离不开创新,风险防控也离不开创新。“创新的源头在哪儿?在政策!但是创新真正的活力在哪儿?在市场,在基层,在一线!所以政策要非常明确地服务基层一线的创新。”巡讲专家团成员中央国债登记结算有限公司监事长白伟群说,“我在债券市场从业20年了,十分清楚比产品创新更重要的是制度创新,要从根本上去思考怎么提高整个市场的效率、经济发展的效率。贵州为推动经济发展,把产业政策和金融创新结合起来,有想法,有干劲儿。”

雨润新芽,产业基金规范发展再出发

巡讲一路走来,对两大议题之一政府出资产业(创业)投资基金的关注不断升温,特别是去年12月30日国家发改委印发《政府出资产业投资基金管理暂行办法》(发改财金规[2016]2800号),通过制度设计的供给侧改革,进一步引爆了业界热情。

响应学员需求,徐晓波副司长详解了2800号文的出台背景。她表示,党中央国务院高度重视政府出资产业(创业)投资基金发展工作,2016年印发的《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的意见》明确鼓励根据发展需要,依法发起设立基础设施建设基金、公共服务发展基金、住房保障发展基金、政府出资产业投资基金等各类基金,充分发挥政府资金的引导作用和放大效应。

而2014年印发的另一份重要文件《国务院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的指导意见》要求国家发改委制定“政府使用包括中央预算内投资在内的财政性资金,支持重点领域产业投资基金管理办法”。产业的引导和促进,自是国家发改委应有的着力之处。

如徐晓波所言,2800号文是在总结政府出资产业(创业)投资基金已有运作和管理实践基础上,按照“放管服”改革要求研究起草的。其核心在于,以完善信用信息登记、信用和绩效评价方式对产业(创业)投资基金运行进行事中事后管理,提供产业政策服务,促进产业发展,改善市场环境。

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产业(创业)投资基金的规范发展,同样需要全国“一盘棋”。据杜建军处长介绍,本次巡讲会还有一大亮点,贵州省政府办公厅在会前刚刚出台《贵州省促进产业投资基金加快发展的意见》及配套文件《贵州省产业投资基金管理暂行办法》,并将其作为会议材料,在全国率先针对区域产业投资基金发展和管理提出了较为系统的制度设计。此外,贵州省发改委还有针对性地提出建立产业基金、基金管理人和从业人员信用记录的产业基金信用体系,并纳入全省统一的社会信用信息共享交换平台,以促进产业投资基金的规范运作,防范基金风险。

杜建军特别指出:“与其他私募基金不同,产业投资基金是以产业政策为导向、以产业投资为原则、以产业发展为目标,不管是投资还是融资都要围绕这三个要素,不得从事投资股票、期货等。” 

毋庸讳言,产业(创业)投资基金在快速发展的过程中,也难免遭遇各种“成长的烦恼”。此次贵州专场,特别安排了产业(创业)投资基金座谈会和相关调研。有代表反映,现有的基金备案还存在着备案时间长、流程多、资金托管难等问题;在部门协调上,各监管部门对产业投资基金的关注点各有不同,应该加强协同监管。也有地方有关部门负责人表示,现有的产业投资基金的绩效评价更注重投资收益等财务指标,对于产业基金的“产业引导”作用关注不够、评估不足、发挥作用不够充分。“规范也好,发展也好,首先都要摸清家底,才能有针对性的提出相应政策措施,提升产业基金使用效果和使用效率,在这方面2800号文可以说是有的放矢!”

巡讲贵州专场落幕之际,参会人员仍感意犹未尽,会后中债登有关人员又进行了专门答疑。参会人员纷纷表示,希望巡讲能够长期化、常态化。“巡讲活动根据贵州经济社会发展情况和产业布局,因地制宜提出融资建议;另一方面也及时结合中央经济工作会议和最新出台的政策文件精神,指导大家更好地运用相关融资工具,最好能多搞常搞。”广州证券总裁助理张寻远评价巡讲时表示,“2016年的债券市场跌宕起伏,债市的信用风险管理已成为行业面临的大课题。这次贵州巡讲专场,创新性地介绍了贵州省企业债券和信用信息管理系统,加强了贵州省存续期企业债券监管,可以说是恰逢其时。”

二月山城未见花,冻雷惊笋欲抽芽。此时的贵阳细雨微凉,稍感侵骨,但巡讲专场内外却洋溢着融融暖意、勃勃生机。可以想见,风停雨住之后的贵州大地,必将以春光满眼回报各界的殷殷期待。

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责任编辑:宋璟


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