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2020年企业债发债主体中高级别占比明显提升

2021-01-20 07:57 中国经济导报-中国发展网

摘要:与上年同期相比,29个省份中有13个省份发行规模出现增长,有16个省份出现下降。

综合2020年情况来看,湖北省以405.29亿元的发行规模位居首位;四川省以371.9亿元的发行规模位居第二;广东省和浙江省分别发行312亿元和298.6亿元;江苏省和湖南省分别发行265.9亿元和250亿元;此外,江西省和陕西省的发行规模也超过200亿元,分别为217.5亿元和207亿元。从发行数量上看,四川省发行41支,居首位;湖北省发行37支,位居第二;浙江省、湖南省和江苏省分别发行35支、34支和31支,其他省份发行数量在30支及以下。与上年同期相比,29个省份中有13个省份发行规模出现增长,有16个省份出现下降。

2020年,企业债发行人行业分布于建筑装饰、综合等行业。建筑装饰仍是发行企业债的主要行业,共发行219支,规模1840.49亿元。与上年同期相比,建筑装饰行业发行规模同比下降12%,主要是受疫情影响,项目投资和建设放缓;而在政策扶持基建的环境下,综合和交通运输类企业发行规模增长57%和109%,2020年交通运输投资规模大幅增加,其中深圳、广州、南京、武汉的地铁集团发行规模合计占比53%。此外,商业贸易和房地产分别增长96%和211%,主要是受疫情影响企业资金压力上升,再融资需求提高。

2020年,7年期企业债发行245支,发行规模2022.40亿元,占比分别为63%和52%;5年期债券发行64支,发行规模920.59亿元,占比分别为16%和23%。与上年同期相比,3年期、5年期和7年期品种的规模占比分别上升1.63、0.46和0.92个百分点,同时15年期以上的长期债券规模同比增长25%,均附有“调整票面利率,回售”的特殊条款,最早行权日为存续期第三年,为地铁和保障房项目。

2020年,企业债最高发行利率为8.50%,最低发行利率为2.39%,波动区间扩大。主要看7年期企业债,2月份受新冠肺炎疫情影响,仅发行3支企业债,平均发行利率较上月上行;3月份和4月份,为缓解疫情带来的负面冲击,同时支持复产复工,货币政策和财政政策双重发力,市场融资环境较为宽松,国债利率大幅下行,各级别企业债发行利率下行;5月份以来,国外疫情持续扩散,同时国债和地方债大规模发行,6月LPR利率未作调整,导致市场资金面出现波动,7年期企业债平均发行利率明显上行、平均发行利差扩大。随着货币政策维持稳健,高级别企业债发行利率维持相对稳定,而AA级在四季度呈现上升,主要是低级别主体增加,发行成本较高。

2020年,AAA级企业债占比60%,同比上升14.3个百分点;AA+级占比29%,同比下降1.9个百分点;AA级占比11%,同比下降12.4个百分点。从发行主体等级看,AAA级主体75家,占比24%,较上年同期提升6.1个百分点;AA+级主体66家,占比21%,较上年同期提升8.7个百分点;AA级主体151家,占比48%,较上年同期下降6个百分点;AA-级主体17家,占比较上年下降6个百分点。整体看,2020年企业债发债主体中高级别占比明显提升,但下半年低级别主体有所增加,占比有所提升。

2020年,企业债有担保措施的163支,增信比例42%,较上年同期上升1.5个百分点,主要是2~3月份发行主体集中在高等级,采取担保措施的债券比例较低。下半年低等级主体增加,担保比例提升至40%以上。

责任编辑:刘维


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